Der Kurs der Aktie der Deutschen Rohstoff AG (ISIN: DE000A0XYG76) sackte nach der Gewinnwarnung am 15.02.17 ("Angepasste Prognose zum Konzernjahresüberschuss 2016") kurzfristig ein, erholte sich mittlerweile aber wieder. Die Kurse der beiden Deutsche Rohstoff-Anleihen notieren weiterhin über pari. Anleihegläubiger scheinen sich wenig Sorgen nach der Prognoseänderung zu machen.
„Der Konzernjahresüberschuss nach Steuern, der im Rahmen der Berichterstattung zum letzten Konzernzwischenabschluss auf 8–10 Mio. € geschätzt wurde, wird deutlich unter der Prognose bleiben. Er wird sich nach derzeitigem Stand leicht unterhalb des Vorjahresergebnisses (0,5 Mio. €) bewegen“, informierte die Emittentin in ihrer Gewinnwarnung.
Verschiebungen
Als Grund für den Rückgang nannte das Management „den später als erwarteten Produktionsbeginn der Bohrungen in den USA im vierten Quartal 2016“, der zu einer Verschiebung des entsprechenden Umsatzes in das Jahr 2017 geführt habe. Hinzu kämen geringere Bewertungen des Umlauf- und Anlagevermögens. Zudem könne „die Steuererstattung, die die Deutsche Rohstoff USA Inc. als Muttergesellschaft der US-Töchter in Höhe von über 10 Mio. USD für 2016 erwartet, entgegen der ursprünglichen Annahme im Konzernabschluss nur zu einem geringen Teil zu einem Steuerertrag beitragen“.
Zu den guten Nachrichten gehört, dass die Konzernmuttergesellschaft Deutsche Rohstoff AG wie vorausgesagt einen „deutlich positiven Jahresüberschuss“ erwarte. Der Vorstand gehe weiterhin davon aus, „für das Geschäftsjahr 2016 der Hauptversammlung eine Dividende mindestens in Höhe des Vorjahres vorschlagen zu können“. Thomas Gutschlag, CEO der Deutsche Rohstoff, meint: „Die Prognoseänderung resultiert im Wesentlichen aus Verschiebungen in das neue Jahr. Wir haben im Jahr 2016 die Grundlage für ein erfolgreiches Jahr 2017 gelegt. Die bisherigen Produktionsergebnisse in den USA zeigen dies sehr deutlich. Die Vorarbeit der vergangenen beiden Jahre wird sich in diesem und den kommenden Jahren umso mehr auszahlen.“ Die hohe Änderung der Gewinnprognose überrascht uns.
Besondere Beobachtung
Wir setzen die Emittentin unter besondere ’finanztip’-Beobachtung. Sicherheitsorientierte Anleger sollten die guten Kurse nutzen und ihre Position reduzieren bzw. aufkündigen und Kursgewinne mitnehmen. Im ’finanztip’ 26/16 stellten wir die 5,625-%-Deutsche Rohstoff-Anleihe 16/21 als unseren Bond der Woche vor. Sein Kurs ist seit unserer letzten Besprechung im ’finanztip’ 05/17 von 102,90 % auf jetzt 104,50 % (06.03.17) gestiegen.
Foto: Deutsche Rohstoff AG