Der Luxemburger Satellitenbetreiber SES S.A. (ISIN: LU0088087324) hat 66 geostationäre Satelliten in die Umlaufbahn geschossen und erzielte im vergangenen Jahr einen in etwa auf Vorjahresniveau liegenden Umsatz von 2,068 Mrd. €. Der operative Gewinn lag bei 1,315 Mrd. € und übertraf den Vorjahreswert um satte 47,1 %, was den Sprung in unsere Kategorie Aktie der Woche rechtfertigt. Der Konzern erzielt mit Telekommunikationsdienstleistungen eine ungewöhnlich hohe operative Marge von 63 % und das Geschäftsmodell ist nicht so einfach kopierbar. Etwa zwei Drittel des Geschäftsvolumens entfielen auf den Bereich Video-Broadcasting. Zu den Kunden zählen Rundfunkanstalten, Regierungsorganisationen, Unternehmen und Telekommunikationsgesellschaften. SES versorgt weltweit nach eigenen Angaben 317 Mio. Haushalte mit Daten und dürfte in den kommenden Jahren stetig weiterwachsen. Die Orderbücher sind mit einem Bestand von 8 Mrd. € an neuen Aufträgen so prall gefüllt wie noch nie in der Unternehmensgeschichte. Auch was die Dividendenkontinuität angeht, zählt SES zu den attraktivsten Werten am europäischen Aktienmarkt. Für das abgelaufene Jahr wurde die Dividende (Hauptversammlung war am 06.04., Auszahltag am 26.04.) auf 1,34 € (+4 Cent) je Aktie erhöht. SES hat die Dividende damit das elfte Jahr in Folge angehoben und innerhalb einer Dekade verdreifacht. Für die kommenden Jahre werden weitere Dividendenanhebungen erwartet. Analysten halten es für wahrscheinlich, dass die Ausschüttung bis in drei Jahren auf 1,60 € je Aktie ansteigen könnte. Das Papier würde sich dann mit rund 7,33 % jährlich allein anhand der Dividende verzinsen. Hinzu kommen mögliche Kurssteigerungen, da SES die Früchte umfangreicher Investitionen in den kommenden Jahren ernten wird. Die Bewertung ist anhand des für 2018 geschätzten Gewinns von 1,47 € mit dem 15fachen Gewinn noch moderat. Einziger Pferdefuß ist die relativ hohe Verschuldung, die aufgrund der hohen Gewinnqualität jedoch an Bedeutung verliert, so dass SES über ein Investment-Rating verfügt. Die Analysten der Berenberg Bank stufen den Wert als Kauf mit Kursziel 32 € ein. Das wären – gemessen am aktuellen Kurs – immerhin über 40 % Kurspotenzial. 'finanztip'-Leser haben bereits gute Erfahrungen gemacht. Unser erstes Engagement konnte zu einem Kurs von 18,49 € eingegangen werden (vgl. 'finanztip'14/12). Wer damals eingestiegen ist, kann sich über einen Kursgewinn von 17,9 % und eine aktuelle jährliche Dividendenrendite von 7,7 % freuen. Nachdem das Papier aufgrund schwacher Ergebnisse beim Mitbewerber Eutelsat aus seiner Umlaufbahn gefallen war, rieten wir im 'finanztip' 27/16 bei einem Kurs von etwa 19 € erneut zum Einstieg. Wir empfehlen, Altbestände im Depot zu belassen und bei Kursen von unter 22 € weitere Positionen aufzubauen. Aktueller Kurs: 21,69 €.