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Bestens positionierter Versorger

Seit Generationen galten Aktien aus der Versorgerbranche als Fels in der Brandung einer Vermögensanlage und stetiger Renditegarant bei geringem Risiko. In den zurückliegenden zehn Jahren war das nicht mehr der Fall. In Europa hat sich der Index der Versorgerwerte innerhalb einer Dekade in etwa halbiert. Relativ gut überstanden haben Anleger den Ausverkauf bei den Strom- und Gasaktien, wenn sie in die Titel des britischen Versorgers SSE (ISIN: GB0007908733) investiert waren. Unsere Aktie der Woche notiert gegenüber dem Stand vor einer Dekade zwar auch etwa 12 % im Minus. Rechnet man die generösen Ausschüttungen in den Aktienkurs mit ein, liegt ein Investment heute etwa 50 % höher als 2007. Der Stromversorger entstand im Jahr 1998 durch Fusion und zählt heute zu den führenden Anbietern von Strom und Gas in Großbritannien. Versorgt werden etwa 5,7 Mio. Kunden mit Gas und 3,7 Mio. Abnehmer mit Elektrizität. Mit diesen Angeboten wurde im vergangenen Jahr ein Umsatz von 29,9 Mrd. GBP erzielt und dabei ein Gewinn von 1,5459 Mrd. GBP ausgewiesen. SSE arbeitet mit auskömmlichen Gewinnmargen und  zapft sich etwa 72 % der Energieerzeugung aus regenerativen Energiequellen. Auf Windenergie entfallen beispielsweise 40 % der Gewinne und aus Wasserkraft schöpft der Konzern knapp ein Drittel der Erträge. Solche Geschichten mögen Anleger, die bei ihren Investmententscheidungen auf saubere Erträge und ein gutes Gewissen setzen. Im Vergleich zu den Mitbewerbern hat die auch im FTSE 100-Index enthaltene Aktie damit 'grünen' Charakter. Mit einem Investitionsprogramm in Milliardenhöhe und umfangreichen Aktienrückkäufen soll die Zukunft gesichert und den Aktionären ein Mehrwert geschaffen werden. Das Kreditrating ist mit A- nach Standard & Poor's außerordentlich gut und ein Investment aufgrund des stabilen Geschäftsmodells auch sicher. Die Bewertung mit dem elffachen Jahresgewinn eröffnet Spielraum für höhere Notierungen, zumal der Aktienkurs aktuell aufgrund des Kursrückgangs und der Pfund-Abwertung um 35 % unter dem Hoch aus dem Jahr 2015 liegt. Für den Aktienkauf spricht auch die solide Verzinsung der Energievaloren. SSE hat die Dividende seit 1999 jedes Jahr angehoben und dürfte in zwei Tranchen im Juli und im Januar insgesamt mindestens 91 Pence an die Aktionäre ausschütten. Das ergibt beim aktuellen Aktienkurs von 1.415 Pence eine jährliche Dividendenrendite von 6,45 %. Da Großbritannien keine Quellensteuer abzapft, erscheint uns die Aktie auch unter Verzinsungsaspekten kaufenswert. Die lästige Prozedur bei der Rückerstattung der ausländischen Quellensteuer entfällt hier. Aktueller Kurs: Rund 1.400 Pence oder 15,23 €.

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