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ThomasLloyd: ELTIF verbindet Klima- mit Anlegerzielen

Mit dem ThomasLloyd SICAV – Sustainable Infrastructure Growth Fund bringt der Impact-Spezialist seinen ersten European Long-Term Investment Fund (ELTIF) mit Sitz in Luxemburg in den Markt und erweitert somit seine bisherige Produktpalette. Die EU führte den sogenannten langfristigen Investmentfonds als Finanzinstrument für nachhaltiges Wachstum mit dem Ziel der Förderung langfristiger Investitionen in der Realwirtschaft ein, der in ganz Europa bei entsprechender nationaler Zulassung vertrieben werden kann. Als AIF unterliegt der ELTIF einer Erlaubnis- sowie Meldepflicht durch die jeweilige nationale Aufsichtsbehörde, womit es sich hier um ein vollreguliertes Produkt in der höchsten Regulierungsstufe handelt. Der Fonds ist nach Artikel 9 der Offenlegungsverordnung (SFDR) qualifiziert und erfüllt somit höchste Nachhaltigkeitskriterien. Zur Besonderheit des Investitionsansatzes bei diesem Angebot gehört es, dass der ELTIF nicht vorrangig in Europa investiert. ThomasLloyd (TL) fokussiert sich vornehmlich auf Erneuerbare Energie-Infrastrukturprojekte in Asien, also dort, wo ein überproportionaler Impact erzielt und signifikant höherer Beitrag zum Klimaschutz geleistet werden kann. In Asien verfügt TL über langjährige Strukturierungskompetenz und ein starkes Netzwerk an Spezialisten. Damit liegt auch das notwendige Spezial-Know-how vor, um überhaupt nach-haltige Ergebnisse aus den Investments für die Anleger erzielen zu können. TL weist darüber hinaus transparent seine Ergebnishistorie  seit 2003 in einer testierten Leistungsbilanz (vgl. 'k-mi' LB 20/21) mit einem platzierten Eigenkapital von knapp 1,4 Mrd. € im Bereich Infrastruktur nach, was die Stellung und langjährige Erfahrung des Anbieters im Markt der Alternativen Investments untermauert. Richten wir unsere Blicke auf die Rahmendaten des Angebotes:

Der ELTIF ist ein Teilfonds der ThomasLloyd SICAV, einer Investmentgesellschaft mit variablem Kapital, die als Umbrella-Fonds organisiert ist. Der Teilfonds ist mit begrenztem Zeitraum bis mindestens 31.12.2030 konzipiert. Die Mindestbeteiligung für Privatanleger beträgt 10.000 €, setzt allerdings ein Vermögen von 100.000 € voraus, womit zur Zielgruppe sowohl private als auch professionelle Investoren gehören. T. U. Michael Sieg, Gründer und CEO von Thomas Lloyd, erklärt die Gründe und Vorteile dieses Produktes: "Als langfristig orientierten Impact Investoren kommt die Grundidee der ELTIF-Verordnung, nämlich langfristige Finanzierungsmittel für nachhaltiges Wachstum bereitzustellen, und damit den notwendigen Investitionsbedarf auch mit Hilfe des Privatsektors abzudecken, uns natürlich entgegen. Mit dem ELTIF können wir unser Produktuniversum um ein Produkt für langfristig, wachstumsorientierte Anleger erweitern und somit gleichzeitig den verschiedenen Bedürfnissen und Interessen von Anlegern mit unserer erweiterten Produktpalette bestmöglich gerecht werden." Zur erhöhten Transparenz aufgrund seines langfristigen Investments gehört bei einem ELTIF die regelmäßige Berechnung und Publizierung eines Nettoinventarwerts, womit der Anleger über den Verlauf seines Investments zeitnah in Kenntnis gesetzt wird. Mit Duff & Phelps hat TL einen der weltweit führenden Bewertungs- und Corporate-Finance-Berater von Private-Equity-Unternehmen hier mit im Boot.

Worin die einzelnen Vorteile auf Seiten der Investoren liegen, dazu ergänzt Sieg: "Anleger erhalten mit diesem Investment Zugang zu langfristigen Beteiligungen und Sachwertinvestitionen, die bislang institutionellen Großinvestoren vorbehalten waren. Mit solch einem Investment können sie ihr Portfolio langfristig und nachhaltig diversifizieren. Ein weiterer Vorteil ist der Anlegerschutz, den die ELTIF-Verordnung in den Mittelpunkt stellt. So sieht die ELTIF-Verordnung vor, dass nur geeignete Anleger in den ELTIF investieren können. Bevor eine Investition möglich ist, muss die Geeignetheit des Produktes für den Anleger ermittelt werden. Der ThomasLloyd ELTIF sieht mehrere spezifische Anteilsklassen vor, die sich u.a. in Kosten und Währung unterscheiden. Die europaweite Zulassung erschließt dem Fonds ein außergewöhnlich großes Kundenpotenzial, das wiederum eine Senkung der Kostenquote und damit eine Steigerung der Rendite ermöglicht. Privatanleger können grundsätzlich im gleichen Fonds, welcher höchste Nachhaltigkeits- und  Transparenzstandards erfüllt, gemeinsam mit semi-professionellen und professionellen Anlegern investieren." Im Sinne des Anlegerschutzes lässt sich ein ELTIF ausschließlich im Rahmen einer Anlageberatung erwerben. Da es sich um einen geschlossenen EU-AIF hier handelt, darf dieser nach allgemeiner Rechtsauffassung von Beratern mit einer Erlaubnis nach § 34f Absatz 1 Nr. 2 GewO vermittelt werden. Zudem bietet TL dem Vertrieb noch einen besonderen Service: "Über die ThomasLloyd Investmentplattform kann der gesamte Prozess der Geeignetheits- und Einzelanlagenschwellenprüfung komplett digital und im Einklang mit den gesetzlichen Anforderungen erfolgen. Der administrative und mit Kosten und Risiken verbundene Aufwand für Vermittler entfällt in diesem Fall. Der ThomasLloyd ELTIF ist darüber hinaus depotverwahrfähig", so Sieg. Einhergehend damit sind ELTIFs im Vergleich zu Private Equity-Produkten steuerlich im Vorteil. Sie werden als Fonds und nicht als Beteiligung behandelt, so dass sie der Abgeltungssteuer unterliegen.

Im Sinne der Risikominimierung der Anlage, die im Bereich der mittelhohen Risikoklasse angesiedelt ist, gehören auch wichtige Investitionsbeschränkungen, wonach der Teilfonds u. a.  ++ nur in Tech-nologien investiert, deren kommerzielle Nutzung bereits nachgewiesen ist  ++ im Rahmen einer internen Nachhaltigkeitsanalyse die ESG-Richtlinien und -Praxis der wichtigsten Partner bewerten muss  ++  höchstens 30 % an Fremdmitteln aufnimmt  ++ nur in Ländern mit einem stabilen politischen System, mit einem transparenten und durchsetzbaren Rechtssystem sowie einer unabhängigen Justiz investieren darf. Mit dem Investmentfokus und seiner auf die Projektierung, den Bau und den anschließenden Verkauf von nachhaltigen Infrastrukturprojekten ausgerichteten Investmentstrategie strebt das Angebot an, ein überdurchschnittliches Kapitalwachstum ('Growth-Ansatz') unter Einhaltung folgender Investitionsziele zu erreichen:  ++ Im Einklang mit dem Ziel der Europäischen Union eines intelligenten, nachhaltigen und integrativen Wachstums gemäß der ELTIF-Verordnung, privates Kapital zu beschaffen und dieses zielgerichtet in nicht börsennotierte Infrastruktur zu investieren ++ Die Generierung einer über die Laufzeit attraktiven Rendite für Investoren durch Investitionen in nachhaltige Infrastrukturanlagen  ++ Die Förderung eines wirtschaftlichen und sozialen Fortschritts in Entwicklungs- und Schwellenländern unter gleichzeitiger Erzielung von messbaren, positiven Umwelt- und Klimaeffekten  ++ Die Stabilisierung bestehender Anlageportfolien durch ein über unterschiedliche Länder, Sektoren und Technologien breit gestreutes Sachwerteportfolio. Mit einer durchschnittlich prognostizierten Zielrendite von 8 bis 12 % p. a. über den langfristigen Anlagehorizont setzt das Angebot auch entsprechende Investitionsanreize für Anleger mit einer überdurchschnittlich hohen Kapitalwachstumserwartung.

Doch sollten sich die deutschen Anleger mit ihrem weiter angewachsenem Geldvermögen von inzwischen über 7,3 Billionen € aufgrund der weltweit durch die Corona-Pandemie eingetretenen wirtschaftlichen Folgen bei Infrastrukturanlagen noch zurückhaltend verhalten? Sieg kontert: "Im Gegenteil, gerade in solchen Zeiten kommen die Vorteile von Investitionen in nachhaltige Infrastruktur zum Zuge. Denn Infrastrukturanlagen sind grundsätzlich in allen Ländern systemrelevant und wurden auch während der verschiedenen Lockdownphasen weiter betrieben. Auch wurde der Bau von Infrastrukturprojekten in den Investitionsstandorten von TL in Asien weiter vorangetrieben. Hierfür wurden seitens der zuständigen Behörden teilweise Sondergenehmigungen erteilt, was den Stellenwert deutlich macht. Zudem bieten Sachwerte einen weiteren wichtigen Vorteil – den Inflationsschutz. ThomasLloyd deckt damit das politisch und gesellschaftlich gewollte Post-Covid Thema: 'Build back better' or 'Build back greener' im Kern ab.“

'k-mi'-Fazit: Mit dem neuen ELTIF eröffnet ThomasLloyd auch Privatanlegern den Zugang zu nachhaltigen und zugleich sachwertbasierten Investitionsopportunitäten abseits der Volatilität von Aktienmärkten mit der Aussicht auf langfristig attraktiven Erträgen. Auch unter dem Gesichtspunkt der Diversifizierung halten wir das Angebot damit für interessant.   

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