Die deutschen Aktienindizes zeigen seit Jahresbeginn allesamt steil nach unten. Auch der SDAX ging mit aktuell -28 % gegenüber dem Jahresstart deutlich auf Tiefgang. Da schnitt die Grenke AG (ISIN: DE000A161N30) als unsere Aktie der Woche mit einem Kursrückgang von 23,6 % im gleichen Zeitraum leicht besser ab, als ihr 'Heimat'-Index.
Gegenüber den fast 100 €, die noch im Februar '20 gezahlt wurden, ist eine Aktie heute nur für rund ein Viertel des Preises zu erhalten. Nicht nur die Corona-Pandemie hat den IT-Leasingkonzern kräftig gebeutelt, auch Vorwürfe von Fraser Perrings Viceroy Research brachten das Unternehmen in Schwierigkeiten.
Shortseller setzen die Aktie massiv unter Druck und die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) hat eine mittlerweile abgeschlossene Untersuchung durchgeführt. Dabei konnte ein Großteil der Vorwürfe entkräftet werden, aber die BaFin-Sonderprüfer stellten eine nicht ordnungsgemäße Geschäftsorganisation und organisatorische Probleme in der Geldwäscheprävention fest und verfügten am 16.02.22 eine erhöhte Kapitalquote, bis die Mängel beseitigt sind.
Laut Grenke ist ein Großteil der Mängel bereits abgearbeitet und die vorübergehend höhere Kapitalquote beeinträchtigt die Wachstumsziele für '22 nicht. Das untermauert der Leasing-Spezialist auch mit aktuellen Zahlen: So wächst das Leasingneugeschäft im zweiten Quartal um 47,4 % auf 587,4 Mio. € gegenüber dem noch durch Corona beeinträchtigten Vorjahres-Vergleichsquartal. Das ist die dritte handfeste Quartals-Steigerung in Folge (Q4 '21: +22,1 %, Q1 '22: +36,5 %).
Auch der Deckungsbeitrag 2 stieg um 29,2 % auf 93,2 Mio. € im zweiten Quartal deutlich. Im Mai wurden 0,51 € Dividende ausgezahlt, was einer Dividendenrendite von aktuell gut 2 % entspricht. Warburg bescheinigt Grenke in einer Studie (Anfang Juli) ein exzellentes Wachstum in allen Regionen und empfiehlt ebenso wie die Berenberg Bank die Aktie zum Kauf. Aufgrund des geänderten Zinsumfeldes sieht Warburg das Kursziel jetzt bei 35,30 €.
Nach dem deutlichen Rückgang der zurückliegenden zweieinhalb Jahre könnte für risikobereite Anleger jetzt ein guter Einstiegszeitpunkt sein. Aktueller Kurs: 24,44 €.
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