++ Die Analysten-Erwartungen hat der Tabakkonzern British American Tobacco (BAT) in den ersten sechs Monaten zwar verfehlt, die Aktie (ISIN: GB0002875804) erreichte dennoch den höchsten Stand seit Mai '23 und liegt seit Jahresanfang mit rund 10 % im Gewinn. Dazu kommen noch zwei Ausschüttungen (März und Juni). Zwei weitere Dividendenzahlungen stehen weiterhin im September und Dezember an. Vorgestellt hatten wir die britische Glimmstängel-Aktie in 'finanztip' 39/23 zum Kurs von 30,13 EUR.
Ein Argument war vor allem die sehr hohe Dividendenausschüttung (10 % Dividendenrendite). Das erste Halbjahr brachte aufgrund des Verkaufs des Russlandgeschäfts und Währungsverschiebungen ein Umsatzminus von 8,2 %. Der bereinigte Rückgang lag bei lediglich 0,8 % auf 12,34 Mrd. GBP. Beim Gewinn lag das bereinigte Minus bei lediglich 0,9 % auf 5,564 Mrd. GBP. Trotz zunehmender staatlicher Eingriffe in das Geschäftsmodell ist der Verkauf von Tabakerzeugnissen immer noch ungemein profitabel.
Der Anteil des rauchfreien Umsatzes erreichte inzwischen schon 17 %. BAT hat in der ersten Jahreshälfte mehr als 15 Mio. eigene Aktien zurückgekauft. Das dürfte mit dazu beigetragen haben, dass der Gewinn je Aktie nach sechs Monaten knapp über dem Vorjahreswert lag. Diese Art von 'Bilanzkosmetik' nutzen derzeit viele Unternehmen, um die Kursentwicklung der Aktien in einem günstigen Licht erscheinen zu lassen. UBS bleibt nach Bekanntgabe der Ergebnisse bei einer neutralen Einschätzung.
Die Deutsche Bank ist dagegen wesentlich optimistischer und schätzt das Potenzial auf 3.500 Pence (aktuell: 2.800 Pence). Einschließlich der Dividendenzahlungen liegt die Rendite unserer Empfehlung nach knapp zwölf Monaten bei ca. 15 %. Steigen Sie mit der Hälfte der Aktien aus! Hohe Dividenden liefert auch unsere heutige Aktie der Woche.
++ Relativ widerstandsfähig erwies sich in den jüngsten Wochen die Aktie der bayerischen Einhell-Gruppe (ISIN: DE0005654933). Das Unternehmen wird das erste Halbjahr voraussichtlich mit einem Umsatz von 565 Mio. EUR (+7,4 %) abschließen und kommt auf eine Umsatzrendite von 8,5 %. Für das Gesamtjahr wird ein Geschäftsvolumen von 1,030 Mrd. EUR bei einer Marge von rund 8 % in Aussicht gestellt. Endgültige Zahlen werden für den 22.08. erwartet. Erneut zum Einstieg geraten hatten wir bei dem Nebenwert in 'finanztip' 25/24 zum Kurs von 168 EUR.
Anfang August wurde ein Aktiensplit im Verhältnis 1:3 durchgeführt, um die Aktie für Investoren attraktiver zu machen. Für eine alte Aktie wurden insgesamt drei neue Papiere ins Depot eingebucht. Ansonsten änderte sich für Anleger nichts. Auch weiterhin wollen die Bayern 20–30 % des erzielten Gewinns an die Anteilseigner ausschütten. Der bereinigte Einstiegskurs liegt demnach bei 56 EUR.
Aktuell notiert die Aktie bei 57 EUR und konnte sich somit den Turbulenzen am Aktienmarkt weitgehend entziehen. Hinzu kam Anfang Juli noch eine Ausschüttung von 2,90 EUR je Aktie. Seit der Vorstellung liegt das Investment somit ca. 4 % im Plus. Warburg taxiert das neue Kursziel auf 80 EUR. Bleiben Sie investiert und planen Sie eine Stoppmarke bei 52 EUR ein, auch wenn der Familienkonzern nicht in den bekannten Indizes (DAX, MDAX, SDAX) enthalten ist!
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