++ Gut lief es im bisher sehr anspruchsvollen Börsenumfeld mit unserer Empfehlung Golden Ocean Group Ltd. (ISIN: BMG396372051). Die Aktie des norwegischen Logistikers stellten wir am Jahresbeginn zu einem Kurs von 8,65 € vor und rieten zum Einstieg.
Nach einer Haltezeit von gut drei Monaten notiert die Aktie mit rund 50 % im Gewinn. In einer Phase generell rückläufiger Kurse ein herausragendes Ergebnis, zumal der Kursanstieg noch mit zwei überaus satten Dividenden (0,85 und 0,90 USD je Aktie) garniert wurde (nächste Ausschüttung Juni).
Unsere Einschätzung: Nachdem eine Reihe Logistik-Werte aufgrund der erschwerten Liefersituation kräftig nach oben gespült wurde, empfiehlt es sich, stellenweise Gewinne zu realisieren. Der Verkauf der ersten Hälfte der Positionen bringt einschließlich der Dividendenzahlungen einen Ertrag von 60 %. Für den Restbestand richten Sie bitte eine Stoppmarke bei 9 € ein!
++ Einen weiteren Überflieger aus Nordeuropa präsentierten wir im Februar (vgl. 'finanztip' 07/22) mit der schwedischen Konsumgütergruppe Swedish Match (ISIN: SE0015812219). Dass es sich hier um ein ausgesprochen interessantes Unternehmen mit großem Potenzial handelt, hat inzwischen auch der US-Tabakkonzern Philip Morris mitbekommen und eine Offerte im Wert von 15 Mrd. USD auf den Tisch gelegt.
Auch die Amerikaner sehen sich mit sinkendem Zigaretten-Konsum konfrontiert und suchen im rauchfreien Bereich neue Wachstumsquellen. Eine Entscheidung könnte zeitnah fallen, denn die Schweden sind ein ideales Übernahmeziel. Die Zahlen des ersten Quartals fielen mit einem Umsatzplus von 10 % auf 4,892 Mrd. SEK jedenfalls überzeugend aus. Der bereinigte Gewinn je Aktie stieg von 0,97 auf 0,98 SEK.
Unsere Empfehlung notiert nach rund drei Monaten mit 40 % im Gewinn. Die Credit Suisse stuft die Aktien weiterhin als kaufenswert ein mit Kursziel 88 SEK. Aktuell notiert die Aktie bei rd. 9,75 €. Laut Credit Suisse würde die Offerte von Philip Morris einem Aktienkurs von 99 SEK entsprechen. Ob es allerdings tatsächlich zur Übernahme kommt, ist noch offen. Deshalb bitte eine Stoppmarke bei 8 € festmachen!
++ Zu den wenigen Anlageklassen, die im laufenden Jahr deutlich im Plus liegen, zählen Rohstoffwerte. Als einen stabilen und dividendenstarken Anker in einem Depot präsentierten wir in 'finanztip' 15/19 den norwegischen Öl- und Gaskonzern Equinor zu einem Kurs von 20,79 €. Anfang des Jahres rieten wir bereits wieder zum Ausstieg und einer Gewinnrealisierung von 20 % mit der ersten Hälfte der Position. Jetzt kann auch die zweite Hälfte der Aktien (ISIN: NO0010096985) mit einem weiteren Kursgewinn von 55 % abgestoßen werden.
Die Norweger konnten ihr adjustiertes Quartalsergebnis von 1,85 auf 4,71 Mrd. USD hoch katapultieren und profitierten so von den um 40 % gestiegenen Ölpreisen seit Jahresbeginn. Vor Steuern und Abschreibungen wurde sogar ein Rekordergebnis von 18 Mrd. USD ausgewiesen – etwa viermal so viel wie im Vorjahreszeitraum. Die Skandinavier beendeten ebenfalls die Zusammenarbeit mit Russland und stoppten die Investitionsprojekte dort.
Die daraus resultierenden Abschreibungen wurden auf insgesamt 1,08 Mrd. USD beziffert. Die Quartalsdividende beläuft sich auf 0,40 USD je Aktie und das 10 Mrd. USD schwere Aktienrückkaufprogramm bleibt. Vor dem Hintergrund der äußerst fragilen Verfassung der Börsen empfehlen wir jetzt auch den Ausstieg mit dem Restbestand. Insgesamt ist das Engagement im norwegischen Energiesektor so mit einem Anlageerfolg von durchschnittlich 35 % abgeschlossen.
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