++ Europas größter unabhängiger Stahlhändler Klöckner & Co. hat für das abgeschlossene Geschäftsjahr mit einem Gewinn von 619 Mio. € das beste Resultat seit dem Börsengang '06 erzielt. Die Anfang März veröffentlichten Zahlen wiesen ein Umsatzplus von 45 % auf 7,4 Mrd. € aus. Auch die Erwartungen für den Gewinn je Aktie wurden mit 6,21 € deutlich übertroffen. Klöckner & Co. bleibt auch im laufenden Jahr auf Expansionskurs und erwartet eine steigende Nachfrage nach Stahl, nachdem russische Anbieter vom Markt ausgeschlossen wurden.
Verbessert hat sich auch die Eigenkapitalquote auf 47 %. Anlässlich der Hauptversammlung dürfen sich Aktionäre auf eine Ausschüttung von 1 € je Aktie freuen. Bezogen auf unseren Einstandspreis von 11,12 € (vgl. 'finanztip' 27/21) ergibt sich eine Dividendenrendite von 8,9 %. Der Wert notiert derzeit trotz des schwachen Umfelds mit etwa 5 % im Plus.
Unsere Einschätzung: Bleiben Sie bei den Duisburgern investiert und ziehen Sie bei 10 € vorsichtshalber eine Stoppmarke ein! Die Aktie wird immer noch deutlich unterhalb ihres Buchwerts von etwa 15 € gehandelt und hat weiteren Kursspielraum.
++ Deutlich größer als die Duisburger ist der weltweit größte Stahlkonzern ArcelorMittal, (ISIN: LU1598757687), den wir bereits in 'finanztip' 49/17 als Turn around Story bei einem Kurs von 25,34 € vorstellten. Bei einem Umsatz von 76,5 Mrd. USD wurde ein Reingewinn von fast 15 Mrd. USD ausgewiesen. Positiv ist der deutliche Abbau der einst astronomischen Verschuldung. Ende '21 lag die Bruttoverschuldung noch bei 8,4 und die Nettoverschuldung bei 4 Mrd. USD.
ArcelorMittal schaffte es sogar wieder, ein Rating im Investment Grade-Bereich zu erlangen. Im vergangenen Jahr wurden zudem 6,7 Mrd. USD für Aktienrückkäufe aufgewendet und 19 % der ausstehenden Aktien zurückgekauft. Obwohl in diesem Zusammenhang 165 Mio. Aktien vernichtet wurden und sich der Gewinn je Aktie so erhöht hat, half das dem Kurs nur wenig auf die Sprünge. Im Juni soll zudem die Dividende von 0,30 auf 0,38 USD je Aktie angehoben werden.
Unser Fazit: ArcelorMittal hat wie von uns erwartet den Sprung zurück auf die Investmentplattform geschafft und arbeitet wieder außerordentlich profitabel. Aufgrund des Engagements in der Ukraine und der kaum abschätzbaren Auswirkungen raten wir dennoch zu einem Ausstieg mit dem Gesamtbestand der Position. Die Aktien liegen etwa 10 % höher als zum Zeitpunkt unserer Kaufempfehlung. Zusätzlich wurden noch drei Dividendenzahlungen geleistet. Schichten Sie den Bestand in Klöckner um! Hier winkt eine wesentlich höhere Dividende.
++ Eine Prise Gold ins Depot zu packen, rieten wir gleich mehrfach, so z. B. in 'finanztip' 33/21, als wir den Minenwert Endeavour Mining PLC (ISIN: GB00BL6K5J42) zum Kurs von 19,10 € vorstellten. Die Ergebnisse für die ersten neun Monate fielen mit einem Umsatzplus von 101 % auf 1,138 Mrd. USD ausgezeichnet aus.
Goldgerändert war auch der Gewinn mit einem Anstieg von 990 % auf 327 Mio. USD nach Abzug aller Kosten und Steuern. Endeavour dürfte bei der Bekanntgabe des kompletten Zahlenwerks für '21 mindestens einen Reingewinn von 500 Mio. USD auswerfen, schätzt das Bankhaus Berenberg. Kursziel: 44 CAD gegenüber dem aktuellen Kurs von 33 CAD. Per Ende '21 dürfte der Konzern zudem schuldenfrei gewesen sein, nachdem die Nettoverschuldung in den ersten drei Quartalen von 175 auf nur noch 70 Mio. USD abgebaut wurde.
Endeavour zählt aufgrund der soliden Bilanz und Produktionskosten von 875 USD je Unze Gold zu den aussichtsreichsten Minenwerten. Im Vergleich zum Einstandspreis im Sommer '21 von 19,10 € notiert die Aktie mit 15 % im Plus. Zudem wurden 130 Mio. USD für Dividenden gezahlt. Mit einer Dividendenrendite von 2 % ist das Unternehmen eine sinnvolle Depotbeimischung. Halten und bei 20 € eine Stoppmarke einrichten!
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Die besten Bonds
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Wir empfehlen ausschließlich Aktien, die Substanz haben und die meist nicht mit schlagzeilenträchtigen Verkaufsargumenten die besten Leseplätze in der Mainstream-Börsenpresse einnehmen. Es ist nicht unser Anliegen, jede Woche heiße Aktientipps durch die Anleger-Gemeinde zu jagen. Wir bevorzugen Werte, die sich auf lange Sicht hervorragend rentieren. Bei jeder Auswahl achten wir auf ein angemessenes Verhältnis zwischen Risiko und Rendite.
Natürlich können wir uns nicht von Fehlschlägen freisprechen – wir können die Zukunft nicht treffgenau vorhersagen. Allerdings ist es uns wichtig, dass die Gesamtperformance Ihres Portfolios stimmt.
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