In der Ausgabe der zurückliegenden Woche (vgl. 'k-mi' 05/22) analysierten wir Volumen und Anzahl der Emissionen im Jahr 2021 sowie im mehrjährigen Vergleich im (geschlossenen) Sachwertesegment. Ab dieser Woche blicken wir nun wieder detailliert auf die aktuellen Ergebnisse der 'k-mi'-Platzierungsdatenbank: Im Jahr 2021 lag das Volumen des platzierten Zeichnungskapitals bei Privatanlegern bei 2,41 Mrd. €, was eine satte Steigerung von 35 % gegenüber dem Vorjahr bedeutet. Ähnlich wie im Vorjahr investierten 64 % der Privatanleger mittels geschlossenen Publikums-AIF in Sachwerte (inkl. kleinerer Privatanleger-Tranchen in geschlossenen Spezial-AIF). Zum Vergleich: In 2020 lag dieser Wert bei knapp über 70 %. Auch wenn die Werte teilweise von Jahr zu Jahr um einige Prozentpunkte schwanken, dominieren doch KAGB-Vehikel (überwiegend durch den Publikums-AIF) mittlerweile die Privatanleger-Platzierungen zu ca. zwei Dritteln.
In der nebenstehenden Grafik können Sie die weitere Verteilung des Privatanleger-Zeichnungsvolumens in 2021 auf die Angebotsarten ablesen: Nächstgrößter Block sind die Namensschuldverschreibungen nach Vermögensanlagengesetz mit 12 % Anteil (2020: 8 %), gefolgt von 'Sonstigen' mit 8 %. Hinter Sonstiges 'verbergen' sich bei Privatanlegern kleinere Individualmandate sowie ebenfalls regulierte Vehikel wie offene Publikums-AIF von Immobilien-Initiatoren. Zusammen mit den weiteren Vehikeln des Vermögensanlagengesetzes, die anteilsmäßig ähnlich wie in 2020 verteilt sind
, sind wie im Vorjahr ca. 95 % des Angebotsvolumens entweder durch das KAGB oder das Vermögensanlagengesetz reguliert. Crowdinvestments werden von uns nicht erfasst.
Blicken wir nun auf den Vertriebsumsatz der Anbieter mit geschlossenen AIF in 2021 (Publikums-AIF und Spezial-AIF) bei Privatanlegern, der 1,55 Mrd. € umfasst (Fremdwährungen zum 31.12.2021 umgerechnet): Wie im Vorjahr sind Jamestown und die Deutsche Finance Group in den Top 3 vertreten. Da ZBI in diesem Jahr keine Privatanlegerzahlen im geschlossenen Bereich meldete, rückt Patrizia von Platz 4 in 2020 in die Top 3 vor. Beflügelt u. a. durch die BioNTech-Exits klettert die HMW mit den MIG Fonds auf Platz 4. Primus Valor springt um eine Position auf Platz 5. Neu auf Platz 6 ist die d.i.i.-Gruppe aus Wiesbaden, die den Vertrieb in Publikums-AIF im vergangenen Jahr aufgenommen hatte. Auch RWB und HEP haben sich in ihren Platzierungen nach oben verbessert. Wie in 2020 sind PROJECT und BVT wieder in den Top 10 und runden diese ab. Auf Platz 11 hat die WIDe in 2021 den größten Sprung nach vorne gemacht (2020: Platz 18). Die weiteren Platzierungen ab Position 12 liegen teilweise eng zusammen und werden bestritten von: Hahn, ThomasLloyd, Habona, ÖKORENTA, IMMAC, HTB und PI Pro Investor. Neu auf Platz 19 eingestiegen ist die DFI Deutsche Fondsimmobilien, gefolgt von etablierten Häusern wie US Treuhand, Verifort, Solvium, DNL und Dr. Peters. Zu beachten ist, dass einige der genannten Anbieter 2021 auch im Angebotssegment der Vermögensanlagen (plus 'Sonstige') nennenswerte Umsätze mit Privatanlegerzeichnungen gemacht haben (bspw. d.i.i., Solvium, ThomasLloyd, Habona, Dr. Peters). Auf diese Zahlen gehen wir in der nächsten Woche detailliert ein.
Das institutionelle Geschäft bei Anbietern von geschlossenen Sachwerten, die ebenfalls im Publikumsbereich tätig sind, wird (wie in 2019 und 2020) zum dritten Mal in Folge von der Deutschen Finance Group dominiert. Den zweiten Platz nimmt in diesem Jahr d.i.i. ein, gefolgt von der BVT. Insgesamt summiert sich das institutionelle Geschäft auf 2,17 Mrd. €, was ca. 93 % des Vorjahresgeschäfts entspricht und damit innerhalb einer gewissen Schwankungsbreite relativ konstant ist.
'k-mi'-Fazit: Retailsegment und institutionelles Geschäft stehen im Jahr 2021 mit einer starken Gesamtleistung von 4,59 Mrd. € für das Platzierungsergebnis der geschlossenen Sachwert-Branche! In der nächsten Woche blicken wir in gewohnter Weise auf die Einzelergebnisse und Platzierungen bei den Vermögensanlagen und sonstigen Vehikeln und starten mit der Analyse der Anlageklassen!