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'k-mi'-Platzierungszahlen '21: Die 'Alternativen' Anlageklassen

Nach den Immobilien sind Erneuerbare Energien im Jahr 2021 mit einem Anteil von 10 % trotz einem leichten Rückgang gegenüber dem Vorjahr weiterhin die drittstärkste Anlageklasse bei geschlossenen Sachwertinvestments für Privatanleger (vgl. 'k-mi' 07/22). Unter 'Erneuerbaren Energien' erfassen wir ebenfalls sog. 'grüne' Infrastruktur-Anlagen. Wie im Vorjahr wird die Anbieter-Phalanx von der ThomasLloyd Group und HEP angeführt. Thomas Lloyd investiert in die Anlageklasse Infrastruktur, aktueller Schwerpunkt Erneuerbare Energien. Das Platzierungsvolumen von ThomasLloyd im Jahr 2021 verteilt sich auf insgesamt 14 Vehikel aus den Bereichen Anleihen, AIF und Vermögensanlagen. Nennenswerte Platzierungsumsätze erzielt der Anbieter auch außerhalb von Deutschland, die hier allerdings nicht erfasst werden. Auf Platz 2 liegt der Solarspezialist HEP, der 2021 zwei Publikums-AIF im Rennen hatte. Das weitere Feld liegt wie im Vorjahr eng zusammen: reconcept, ÖKORENTA, Wattner und BVT. Deren Angebote wurden überwiegend breit gefächert per Vermögensanlagen, AIF und Anleihen platziert. Bei den Subsegmenten dominieren Solar, Wind (Zweitmarkt) und Multi-Asset. Mit dem ÖKORENTA Infrastruktur 13E ist ein AIF vertreten, der der (neuen) Teil-Assetklasse 'In­frastruktur für E-Mobilität' zuzuordnen ist. Auch haben wir den Dachfonds-AIF BVT Concentio Energie & Infrastruktur hier aufgeführt, der in eine Vielzahl von grünen Infrastrukturprojekten investiert. Sog. Bürgerenergiebeteiligungen im Bereich der Vermögensanlagen oder Crowdinvestments erfassen wir in der 'k-mi'-Statistik nicht.

Nicht mehr vertreten in unserer Statistik ist die Green City AG, da die Unternehmensgruppe Anfang des Jahres von mehreren Insolvenzanträgen erschüttert wurde. 'k-mi' hatte ab 2009 vor diesem Anbieter gewarnt bzw. dessen Angebote immer wieder sehr kritisch geprüft (vgl. 'k-mi' 04/22). Das Beispiel zeigt, dass die Anlageklasse 'Erneuerbare Energien' sich an einem Scheideweg befindet: Einerseits sind die Wachstumsaussichten enorm, nicht zuletzt durch die Green-Deal-Politik der EU. Auf der anderen Seite sind die Auswirkungen des Krieges in der Ukraine auf die ESG-Landschaft der Investmentbranche noch gar nicht abzusehen. Auch Blasenbildungen und sog. 'Greenwashing' bleiben Risikofaktoren. Vor diesem Hintergrund werden wir den Fokus unserer kritischen Produkt-Analysen auf den 'grünen Bereich' noch einmal intensivieren, um in diesem Umfeld die Spreu vom Weizen zu trennen.   

 

Private Equity-Beteiligungen hatten in 2021 einen Marktanteil von 8 %, was eine erneute Steigerung gegenüber dem Vorjahr (5 % ) bedeutet. Getragen wird das Segment nach dem Aufgehen von Marble House Capital in der Paribus-Gruppe weiterhin von den drei etablierten Anbietern RWB bzw. Munich Private Equity, HMW mit den MIG-Fonds und der BVT. Im Jahr 2021 ist es der HMW gelungen, wohl nicht zuletzt durch die Ergebnisse des Flagship-Investments BioNTech, den Vorjahresersten RWB zu überholen. Der Aufwärtstrend erfasst durch insgesamt gute Exits und Distributionen darüber hinaus das ganze PE-Segment für Privatanleger, so dass sich dieser nach unserer Prognose in 2022 fortsetzen wird. Die Anlageklasse Portfoliofonds/Dachfonds wird alleinig von der BVT dominiert, auch weil der verbliebene Wettbewerber in diesem Segment WealthCap als Teil des Unicredit-Konzerns keine Zahlen (mehr) veröffentlicht (ebenfalls nicht im Bereich Private Equity und Immobilien).

Die Anlageklasse Logistik wird erneut von Solvium Capital und Buss Capital Invest bestritten. Hier gilt das Motto 'Klasse statt Masse' ganz besonders: Beide Anbieter offerieren sowohl Vermögensanlagen als auch AIF und konnten in 2021 deutlich zulegen. Für 2022 ist für Kontinuität gesorgt: In Kürze werden wir die neuen Angebote von Solvium und Buss analysieren und schon ab heute eine aktuelle Bestandsaufnahme des Containermarktes bringen. Die Diversifizierung dieser Anlagekasse durch Wechselkoffer, Spezial-Container sowie Rail-Equipment erweitern die Angebotspalette der Logistik-Manager ständig und machen diese für Privatanleger investierbar, nicht zuletzt im inzwischen 'systemrelevanten' Kurier- und Paket-Markt. Auch für die Assetklasse Logistik geht der Daumen in 2022 also weiter nach oben!

'k-mi'-Fazit: Die 'Alternativen' Anlageklassen machen in 2021 ca. 25 % des Marktes aus. Demnach ist es noch nicht gelungen, dem Immobilien-Block der letzten Jahre von 75 % signifikante Marktanteile (wieder) abzuknöpfen. Ein Grund hierfür war, dass durch Regulierungseingriffe bei Vermögensanlagen besonders im Segment der Erneuerbaren Energien 'externe Effekte' die Platzierung verlangsamten (vgl. 'k-mi' 07/22). Doch ein solides Wachstum ist uns hier ohnehin lieber. Wir wagen daher die Prognose, dass im Jahr 2022 die Nicht-Immobilien-Anlagen die 30-%-Marke (wieder) knacken und bis zu einem Drittel des Marktes stellen könnten. Dies werden wir Ihnen dann wieder – wie gewohnt – zu Beginn des Jahres 2023 berichten!

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