Versorger-Aktien sind out. Bei unserer Suche nach guten Aktien ist uns aber trotzdem eine ins Netz gegangen. Nach genauerer Recherche schafft es ein spanischer Versorger, den 'finanztip'-Titel Aktie der Woche zu bekommen: Der Kurs vom Gasversorger Enagás S.A. (ISIN: ES0130960018) hat sich seit Anfang 2002 in etwa vervierfacht. Der Anteilsschein lieferte zusätzlich noch eine stetige jährliche Dividendenrendite. In den vergangenen 15 Jahren wurde die Ausschüttung noch nie gestrichen. Enagás, deren Wertpapiere im spanischen Aktien-Leitindex IBEX 35 gelistet sind, zählt damit zu den beständigsten Dividendenzahlern in Europa. Seit 2003 wurde die Ausschüttung nahezu versechsfacht und bis zum Jahr 2019 sind weitere Anhebungen von 5 % jährlich vorgesehen. Der Energiekonzern kann sich die üppigen Auszahlungen leisten. Das Gasgeschäft pumpte im vergangenen Jahr immerhin einen Reingewinn von 455 Mio. € (+1,1 %) in die Bilanz. Im laufenden Jahr wird der Reingewinn voraussichtlich wieder bei 455 Mio. € liegen. Die Reingewinnmarge läge damit bei 34 % – ein Wert, von dem E.on oder RWE nur träumen können. Die Spanier transportieren Gas in einem Pipeline-Netz von insgesamt 12.000 km Länge. Dazu betreiben sie unterirdische Tanklager und Regasifizierungsanlagen. Außer in Spanien werden die Märkte in Mexiko, Chile, Peru, Schweden und Griechenland bearbeitet. Die Aktie hat sich aufgrund des stabilen und rentablen Geschäfts in den zurückliegenden 15 Jahren markant besser als der Gesamtmarkt entwickelt. Wir gehen davon aus, dass das auch in der Zukunft der Fall sein wird. Bereits das zehnte Jahr in Folge hat das Management Unternehmensziele übertroffen. Das mögen Investoren natürlich sehr. Weniger gut gefällt uns der vergleichsweise hohe Schuldenstand von über 5 Mrd. €. Das wenig anfällige Geschäftsmodell und die satten Gewinnmargen haben die Ratingagentur S&P aber dennoch dazu veranlasst, den Spaniern mit A- eine gute Note im Investment Grade-Bereich auszustellen. Für das abgelaufene Jahr soll die Dividende (zahlbar in zwei Tranchen im Juni und im Dezember) auf 1,39 € (+5 %) ausgebaut werden. Für 2017 sind Verbesserungen auf 1,46 € vorgesehen. Bis zum Jahr 2020 werden 1,68 € je Aktie in Aussicht gestellt. Aktuell notiert die Aktie nach dem Einbruch von rd. einem Siebtel seit Sommer 2016 bei etwa 24 €. Die Dividendenrendite beträgt damit 5,79 %. Steigt die Ausschüttung wie erwartet bis in 4 Jahren weiter auf den Zielwert an, läge die jährliche Verzinsung dann bei 7 %. Wir sehen bei einem Kursrückgang auf 23 € eine gute Einstiegschance!