++ Die Lage im Bausektor trübt sich nach Einschätzung der LBBW weiter ein. Die Branche wird derzeit nur noch mit einer neutralen Bewertung eingestuft. Die gestiegenen Bau- und Lieferkosten werden zudem noch durch den Arbeitskräftemangel und verschärfte Finanzierungsbedingungen überlagert. Gewinn-Mitnahmen scheinen u. E. daher angebracht, wie bspw. bei der irischen CRH plc. (ISIN: IE0001827041).
Der im Jahr 1970 durch einen Zusammenschluss entstandene Baustoffkonzern ist in 29 Ländern aktiv und hat im Baumaterialbereich eine führende Position. Im abgeschlossenen Geschäftsjahr stieg der Umsatz um 12 % auf 32,7 Mrd. USD und der Gewinn vor Steuern, Zinsen und Abschreibungen um 13 % auf 5,6 Mrd. USD oder 3,50 USD je Aktie. CRH hat seinen Sitz in Dublin und erzielt etwa drei Viertel des Gewinns in den USA. Dementsprechend lautet der Abschluss auch auf USD.
Im Straßenbau ist der Konzern in den USA die Nummer 1 und gilt als eines der am besten geführten Bauunternehmen. Nach Unternehmensangaben befindet sich die Bilanz aktuell im besten Zustand der Firmengeschichte. Die Iren waren aufgrund des hohen Cash-flows bisher in der Lage, umfangreiche Aktienrückkäufe vorzunehmen. Allein in den vergangenen fünf Jahren wurden 10 % der umlaufenden Anteile zurückgekauft und so über 4 Mrd. USD in eigene Aktien investiert.
Vorgestellt hatten wir den Wert in 'finanztip' 35/21 bei einem Kurs von 52 EUR. Aktuell kostet die Aktie 50 EUR, woraus sich ein Kursgewinn von 18 % ergibt. Hinzu kommen noch vier Ausschüttungen in Höhe von insgesamt 2,28 EUR je Aktie. CRH schüttet seit 52 Jahren in Folge an die Anleger aus (nächste Auszahlung im September) und nimmt außerdem regelmäßige Anhebungen der Dividende vor. Wir fühlen uns trotzdem mit einer vollständigen Gewinn-Mitnahme auf sicherem Fundament und realisieren daher jetzt den Gewinn.
++ Wie wichtig Stoppmarken bzw. ein rechtzeitiger Ausstieg bei Aktien sein können, zeigt die Entwicklung bei dem Hausbauer Helma Eigenheimbau (ISIN: DE000A0EQ578). In 'finanztip' 40/21 legten wir den Komplettausstieg aus diesem Wert und eine Gewinnrealisierung von 42 % nahe, da uns das Geschäftsmodell nicht mehr überzeugte. Wer unserem Rat folgte, war von dem Kursdesaster der vergangenen zwei Jahre mit –90 % (!) nicht betroffen.
Laut Warburg einigte sich das Unternehmen mit den Banken jüngst auf eine notwendige Restrukturierung, wobei die Ankündigungen des Unternehmens allerdings keine Details zu den finanziellen Zielen enthalten. Der Restrukturierungsplan wird erst für Oktober erwartet. Warburg hat das Research zu Helma ausgesetzt. Lassen Sie derzeit die Finger von diesem Unternehmen!
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