++ Der Immobilienboom sorgte auch im Bereich Bau- und Renovierung für dicke Auftragsbücher. Bereits im 'finanztip' 05/08 rieten wir unseren Lesern deshalb rechtzeitig vor Beginn des Aufschwungs zum Einstieg bei einem Kurs von 15 € in die Aktie der Westag & Getalit (ISIN: DE0007775231). Aktuell kostet das Papier 23 € und der Kursgewinn beträgt damit etwa 53 %. Wer erst bei unserem zweiten Empfehlungskurs von 17 € zugegriffen hat, kommt immerhin auf einen Kursgewinn von 35 % (vgl. 'finanztip' 11/14). In beiden Fällen kommt noch die hohe Ausschüttung von 1 € je Vorzugsaktie hinzu. 'finanztip'-Anleger erzielten also zusätzlich noch eine jährliche Verzinsung von 6,6 bzw. 5,5 % dazu. Wir raten jetzt zu einem Ausstieg aus diesen Aktien und zur Realisierung des Ertrags. Das erste Halbjahr konnte mit einem Umsatzminus von 0,9 % auf 117,8 Mio. € nicht überzeugen und auch der Gewinn vor Steuern fiel mit einem Minus von 16,9 % auf 4,475 Mio. € aus dem Rahmen. Belastend wirkten sich dabei vor allem die gestiegenen Rohmaterialpreise auf den Ertrag aus. Auch charttechnisch macht der Wert gegenwärtig nicht gerade den besten Eindruck. Wir raten deshalb zum Ausstieg ++ Nicht so wie erwartet entwickelte sich unsere Empfehlung Hikma Pharmaceuticals (ISIN: GB000B0LCW083) in den vergangenen Wochen. Den Generikahersteller porträtierten wir zu Jahresbeginn und rieten, erst bei einem weiteren Kursrückgang bis auf 18 € einzusteigen (vgl. 'finanztip' 03/17). Ende Juni war es soweit und der Kurs hatte das von uns erwartete Einstiegsniveau endlich erreicht. Leider ging es seither weiter bergab und wer zu 18 € eingestiegen ist, sitzt auf einem Verlust von derzeit 27 %. Was ist der Grund für die Kursschwäche? Verantwortlich für den Kurstaucher sind der massive Preisdruck bei den Nachahmerprodukten und die Einflüsse der Währungsverschiebungen. Bei dem Mitbewerber Teva (hier rieten wir rechtzeitig zum Ausstieg und zur Gewinnrealisierung) führte das beispielsweise zu einem Kurskollaps von 70 % in einem Jahr. Verglichen damit haben sich die Briten noch verhältnismäßig gut gehalten. Statt der ursprünglich angepeilten Umsatzgröße von 2,2 Mrd. USD im laufenden Jahr wird jetzt aber nur noch ein Umsatz von knapp 2 Mrd. USD erwartet. Die Gewinnschätzungen von etwa einer halben Mrd. USD wurden ebenfalls eingedampft und Analysten gehen nur noch von rund 350 Mio. USD aus. Die Aktie hat auf die gestutzten Erwartungen unseres Erachtens zu heftig reagiert. Positiv ist, dass Hikma im ersten Halbjahr immerhin einen Umsatz von 895 Mio. USD (+1 %) erzielt hat und dabei einen operativen Gewinn von 176 Mio. USD ausweisen konnte (+3 %). Das Unternehmen bleibt also sehr profitabel mit einer Gewinnmarge von 37 %. Die Bilanz bereitet uns ebenfalls keine Kopfschmerzen. Nachdem die Verschuldung von 697 auf 633 Mio. USD abgebaut werden konnte, liegen jetzt noch 247 Mio. USD an liquiden Mitteln auf dem Konto. Zudem sollen 35 Mio. USD an Kosten eingespart werden und neue Produkte auf den Markt kommen. Bleiben Sie bei Hikma also investiert!