Die höheren Anforderungen an die Minenbetreiber mit zusätzlichen steigenden Lizenzkosten und Umweltauflagen halten die Kurse der Goldproduzenten in Schach und verhindern einen nachhaltigen Höhenflug ++ Davon betroffen ist auch der schwedische Gold- und Kupferproduzent Boliden (ISIN: SE0020050417). Nach einem Produktionsausfall in der Mine in Ronnskär im Juni '23 fiel der Umsatz um 12 und der operative Gewinn um 35 % unter den Vorjahreswert zurück.
Zusätzlich wurde die Kursentwicklung durch einen Produktionsstopp der Tara Zinkmine belastet. Die Wartungskosten im zweiten Quartal '24 lagen für dieses Objekt nach Unternehmensangaben bei 358 Mio. SEK. Die Analysten von DNB senkten das Kursziel für die Aktien nach Bekanntgabe der Ergebnisse für das zweite Quartal zwar leicht, sehen aber immer noch Kaufkurse mit Ziel 450 SEK (aktuell 315 SEK).
In den kommenden Jahren dürften die Gewinne und auch die Dividenden wieder deutlich steigen. Boliden wird derzeit mit dem neunfachen Jahresgewinn (Basis: '25) bei einer Dividendenrendite von 2,5 % bewertet. Gemessen an unserem Einstiegskurs von 36,03 EUR (vgl. 'finanztip' 05/22) notiert die Goldaktie derzeit 25 % tiefer. Langfristig orientierte Investoren, die unsere Erstvorstellung aus '07 bei 90 SEK umgesetzt hatten, liegen dagegen immer noch komfortabel im Gewinn. Halten!
++ Besser lief es dagegen bei unserer Empfehlung Dundee Precious Metals Inc. (ISIN: CA2652692096) in 'finanztip' 20/23. Die Aktie des kanadischen Minenbetreibers hat seitdem 16 % an Wert zugelegt und zusätzlich noch acht Dividendenzahlungen geleistet. Das erste Quartal endete mit einem Umsatz von 123,8 Mio. USD nur leicht (–2 %) unter dem Vorjahreswert, der Reingewinn lag auf bereinigter Basis mit 41,4 Mio. USD ein Zehntel tiefer. Nach wie vor ist die Bilanz mit einem Cash-Bestand von 625 Mio. USD und einer zusätzlichen Kreditlinie von 150 Mio. USD bei keinerlei Verschuldung gut aufgestellt. Bleiben Sie bei den Kanadiern an Bord und richten Sie eine Stoppmarke bei 7 EUR ein!
++ Von einem im zweiten Quartal auf 2.338 USD je Unze (Q1: 2.070 USD) gestiegenen Goldpreis dürfte auch die Barrick Gold (ISIN: CA0679011084) profitiert haben. Die Ergebnisse werden für den 12.08. erwartet. Nach vorläufigen Zahlen förderte der Konzern im zweiten Quartal 43.000 Tonnen Kupfer und 948.000 Unzen Gold. Er sollte in der Lage sein, Gold zu Kosten zwischen 1.320 und 1.420 USD je Unze zu fördern und im laufenden Jahr wieder einen attraktiven Gewinn von gut 1,9 Mrd. USD einzufahren.
UBS stellte die Aktie nach den überzeugenden Produktionszahlen weiterhin auf Kaufen mit Kursziel 22 USD. Die Gold-Aktie hatten wir erst zu Jahresbeginn beim Kurs von 13,61 EUR als Depotbeimischung vorgestellt. Aktuell liegt der Wert mit 20 % im Plus. Eine Stoppmarke bei 15 EUR macht nach den kräftigen Anstiegen beim Gold in den vergangenen Monaten Sinn. Barrick verfügt ebenfalls über eine solide Bilanz, die Bonität wird mit BBB+ eingestuft. Von angeblichen Kursraketen im Penny-Stock Bereich sollten Sie allerdings die Finger lassen. Nur solide Werte haben einen Platz in einem Aktiendepot verdient
++ Eine weitere Möglichkeit, auf Gold zu setzen, präsentierten wir in 'finanztip' 12/24 mit dem Produkt XetraGold. Der ETC wurde bereits '07 aufgelegt. Ein Wertzuwachs für Anleger mit Wohnsitz in Deutschland ist nach zwölf Monaten steuerfrei realisierbar. Xetra Gold (ISIN: DE000A0S9GB0) erreichte vor wenigen Tagen ein neues Rekordhoch und notiert aktuell nach vier Monaten mit 9 % im Plus. Bleiben Sie dabei, allerdings mit einer Stoppmarke bei 66 EUR!
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