++ Etwa 3 % hat Brasiliens Aktienmarkt im laufenden Jahr zugelegt (Real-Basis), in € gerechnet liegt der Kursanstieg sogar bei gut 20 %. Der Aktienmarkt zeigte sich deutlich temperamentvoller als der Rest der Welt. Das Land profitiert vor allem von den gestiegenen Rohstoffpreisen. Die Helaba schätzt das Wachstum im laufenden Jahr auf 1 % und im kommenden Jahr auf 2 %. Auf das Potenzial des brasilianischen Aktienmarktes wiesen wir bereits in 'finanztip' 05/21 hin und stellten als Aktie der Woche Brasiliens führende Privatbank Banco Bradesco (ISIN: BRBBDCACNPR8) zu einem um Kapitalmaßnahmen bereinigten Kurs von 3,25 € vor.
Aktuell liegt der Wert etwa 28 % im Gewinn, zzgl. Dividenden sind es fast 40 %. Die 1943 gegründete Bank zählt zu den vier großen Playern am Zuckerhut mit etwa 70 Mio. Kunden, einem Börsenwert von 180 Mrd. USD und mehr als 90.000 Mitarbeitern. Das zweite Quartal endete mit einem Anstieg des Nettogewinns von 3,2 % gegenüber dem vorigen Quartal und einem Plus von 11,4 % im Vergleich zum Vorjahreswert.
Nach Einschätzung der Credit Suisse war das Ergebnis leicht besser als erwartet und die Aussichten für die kommenden Monate erscheinen auch bei einer zunehmenden Ausfallwahrscheinlichkeit von Krediten gut. Die CS stuft die Aktien als haltenswert ein und geht von einem Kurspotenzial von rund 20 % aus. Unterstützend könnte dabei die hohe Dividendenrendite von derzeit 5,84 % sein.
Die Bank arbeitet mit einer Eigenkapitalrendite von etwa 18 % und schüttet einen Großteil der Erträge monatlich an die Anteilseigner in Form von Dividenden aus. Die Aktien bleiben aufgrund ihrer hohen Ausschüttung weiter haltenswert, sollten aber mit einer Stoppmarke bei 3,75 € abgesichert werden!
++ Im März stellten wir einen weiteren ETF aus Brasilien mit hoher Dividendenrendite vor und empfahlen den Einstieg in den iShares MSCI Brazil ETF (ISIN: IE00B0M63516) bei einem Kurs von 26,97 €. Der ETF investiert vorwiegend in Rohstoffkonzerne wie Vale oder Petrobras und hat Finanzwerte wie Banco Bradesco, ITAU Unibanco, den Börsenbetreiber B3 und den Bierbrauer Ambev im Portfolio.
Einschließlich der Ausschüttungen liegt der ETF derzeit auf der Höhe des Einstandskurses. Viermal im Jahr (März, Juni, September und Dezember) wird eine vergleichsweise hohe Auszahlung von zuletzt 1,004 USD je ETF-Anteil geleistet. Halten Sie an dem Investment fest und setzen vorsichtshalber bei 23 € eine neue Stoppmarke!
++ Zu den am besten abschneidenden Aktien zählt derzeit die Aktie Petrobras (ISIN: US71654V1017; vgl. 'finanztip' 48/21). Wer unseren vorgeschlagenen Einstiegspreis von 8,50 € genutzt hat, erzielte in etwa zehn Monaten einen Kursanstieg von rund 60 %. Neben der Unterbewertung der Aktie war die hohe Ausschüttung ein weiteres Kaufargument. Rechnet man die Dividenden hinzu, liegt die Wertsteigerung sogar bei deutlich über 100 %.
Brasiliens führender Öl- und Gaskonzern verdiente im ersten Halbjahr bei einem Umsatz von 61,892 Mrd. USD (+68,7 %) unter dem Strich 19,615 Mrd. USD (+136 %) und reduzierte die Nettoverschuldung um 35 % auf etwa 34 Mrd. USD. Die Öl-Exporte nach Europa nahmen im zweiten Quartal um 39 % zu. Die nächste Ausschüttung wird für April '23 erwartet.
Die Credit Suisse hat die Gewinnschätzungen nochmals nach oben taxiert und geht von 72 Mrd. USD EBITDA aus. Laut CS ist die Aktie weiterhin kaufenswert. Das Kursziel wurde Ende September auf 20 USD angehoben. Aktuell notiert der Wert bei 13,40 USD. Die Analysten gehen davon aus, dass auch im kommenden Jahr bei anhaltend hohem Ölpreisniveau eine hohe Dividende von 3,90 USD je Aktie ausgezahlt werden kann.
Unsere Einschätzung: In konjunkturell schwierigen Zeiten könnte der Druck auf die Rohstoffpreise zunehmen und die Ertragsrechnungen negativ tangieren. Setzen Sie deshalb bei Petrobras eine neue Stoppmarke bei 12 €!
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