++ Trotz nicht gerade ermutigender Nachrichtenlage beendete der DAX den November mit dem zweitbesten Ergebnis in der 35jährigen Geschichte und verbesserte seinen Marktwert um 9,5 %. Noch besser lief es vor drei Jahren, als der Index nach dem Corona-Schock zum Sprung ansetzte. Wie lange die Jahresendrallye noch läuft, steht in den Sternen. Derzeit liegt das Kursniveau auf einem neuen Allzeithoch.
Wieder einmal hat sich die alte Börsenregel 'buy on bad news' bestätigt. Auch der US-Aktienmarkt legte gemessen am S&P 500 Index um 8 % zu und gewann seit Jahresbeginn etwa ein Fünftel an Wert hinzu. Allerdings wurden nicht alle Aktien mit nach oben gezogen. Etwa 43 % der Indexmitglieder des S&P 500-Index verzeichnen seit Jahresbeginn eine negative Kursentwicklung, analysiert die Liechtensteinische Landesbank. Ein solider und breit angelegter Aufschwung sieht u. E. anders aus. Gewinn-Mitnahmen und Absicherungen von aufgelaufenen Gewinnen machen daher Sinn, wie bspw. bei unserer Empfehlung Eckert & Ziegler Strahlen und Medizintechnik (ISIN: DE0005659700).
Der SDAX-Wert zählt im laufenden Jahr zu den besten Nebenwerten. Seit unserer Vorstellung im September erzielte die Aktie rund 18 % Kursgewinn. Die Analysten-Gilde ist nach wie vor optimistisch und hält an einem Kursziel von 60 EUR und mehr fest. In den vergangenen Wochen ist dem Kurs allerdings etwas die Luft ausgegangen und wir raten, mit der ersten Hälfte auszusteigen und den Gewinn sicherzustellen. Für den Restbestand erscheint eine neue Stoppmarke von 37 EUR ratsam!
++ Dividenden stellen einen gewichtigen Ertragsbringer in einem Aktiendepot dar. Allerdings ist nicht nur die absolute Höhe der Ausschüttungen interessant, sondern die Auszahlungen sollten nicht zu Lasten der Solidität gehen: Auch ist der Zeitraum wichtig, wie kurzfristig eine Aktie den Dividendenabschlag durch eine positive Kursentwicklung wieder ausgleichen kann.
Bei Deutschlands viertgrößtem Mobilfunkanbieter Freenet (ISIN: DE000A0Z2ZZ5) ist das so. Der im MDAX und TecDAX gehandelte Nebenwert gewann im laufenden Jahr bereits über 20 % an Wert hinzu und leistete im Mai zusätzlich noch eine sehr hohe (zunächst steuerfreie) Ausschüttung von 1,68 EUR. Für die folgenden Jahre prognostizieren Analysten weitere Dividendenanhebungen. Als Depotbeimischung porträtierten wir den Wert in 'finanztip' 46/16 und legten bei 22 EUR den Einstieg nahe. Inzwischen liegt die Aktie mit ca. 10 % im Plus. Außerdem konnten knapp 10 EUR je Aktie (45 % des Anlagebetrages) seitdem wieder zurückgeholt werden.
Die Ausschüttungen erfolgen ohne Steuerabzug, da die Beträge aus dem Einlagenkonto genommen werden. Bei einem späteren Verkauf muss allerdings nachversteuert werden. Wir empfehlen die Aktie weiterhin als Dauergast in einem Depot und raten zu einer Halteposition. Lt. LBBW kann der Konzern aufgrund der deutlich verbesserten Bilanzstruktur die hohe Ausschüttung halten und taxiert das erreichbare Kursziel auf 27,50 EUR. Berenberg hält sogar 30 EUR für erreichbar. Die ersten neun Monate endeten mit einem Umsatzplus von 2,6 % auf 1,94 Mrd. EUR.
Erfreulich sind auch die Neuabonnenten (Zuwachs von 3,5 % auf 9,4 Mio.). Etwa 87 % der Umsätze entfallen auf das Mobilfunkgeschäft, in dem 7,4 Mio. Kunden betreut werden. Der Rest stammt aus dem TV-Segment (waipu.tv), in welchem die Zahl der Abonnenten um 27,3 % auf 1,24 Mio. angestiegen ist. Freenet bleibt somit ein Dividenden-Dynamo mit weiterem Steigerungspotenzial.
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Die besten Bonds
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Wir empfehlen ausschließlich Aktien, die Substanz haben und die meist nicht mit schlagzeilenträchtigen Verkaufsargumenten die besten Leseplätze in der Mainstream-Börsenpresse einnehmen. Es ist nicht unser Anliegen, jede Woche heiße Aktientipps durch die Anleger-Gemeinde zu jagen. Wir bevorzugen Werte, die sich auf lange Sicht hervorragend rentieren. Bei jeder Auswahl achten wir auf ein angemessenes Verhältnis zwischen Risiko und Rendite.
Natürlich können wir uns nicht von Fehlschlägen freisprechen – wir können die Zukunft nicht treffgenau vorhersagen. Allerdings ist es uns wichtig, dass die Gesamtperformance Ihres Portfolios stimmt.
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