++ Wie wichtig Stoppmarken sind, zeigte die Entwicklung der Cherry AG (ISIN: DE000A3CRRN). Diesen Wert stellten wir vor drei Jahren spekulativ eingestellten Anlegern beim Kurs von 23,90 EUR vor und rieten zu einer Stoppmarke bei 19,50 EUR. Die Sicherungsmarke wurde bereits im Januar '22 verletzt und verhinderte somit größere Kursverluste. Mittlerweile verlor der Aktienkurs über 90 % seines Werts und der Titel ist zu einem Penny-Stock verkommen. Auch hiervon sollten Anleger die Finger lassen
++ Nebenwerte könnten im neuen Jahr vor einer Renaissance stehen. Zu den unterbewerteten Titeln aus der zweiten Reihe zählen Analysten die spanische Tubacex-Gruppe. Der Konzern hat bei rostfreien und nahtlos verarbeiteten Edelstahlröhren in Europa die Marktführerschaft mit etwa 30 % Marktanteil. Die ersten neun Monate endeten bei 569,1 Mio. EUR Umsatz mit einem Reingewinn von 14,2 Mio. EUR. Die Marge vor Steuern und Abschreibungen lag mit 16,3 % gut 2 %-Punkte über dem Vorjahr und übertraf die Erwartungen der Analysten sogar um 3 %-Punkte.
Positiv entwickelte sich auch die Ordertätigkeit: Die Spanier erhielten mit einem von Kepler Ceuvreux geschätzten Umsatzvolumen von 45 Mio. EUR den größten Einzelauftrag in der Unternehmensgeschichte. Es wird davon ausgegangen, dass bei einem 25%igen Umsatzanstieg im kommenden Jahr erstmals die Schwelle von 1 Mrd. EUR übertroffen wird und sich der Reingewinn auf 100 Mio. EUR mehr als verdoppeln kann.
Der Gewinn je Aktie würde demnach bei etwa 0,45 EUR liegen. Das macht die Aktie nach wie vor mit einer siebenfachen Gewinnbewertung sehr günstig. Kepler Cheuvreux geht außerdem davon aus, dass entweder eine Sonderdividende ausgeschüttet wird oder Aktienrückkäufe getätigt werden. Die Aktie (ISIN: ES0132945017) bleibt also auf jeden Fall haltenswert. Seit unserer Erstvorstellung in 'finanztip' 04/24 bei 3,45 EUR legte der Wert inzwischen 7 % zu; im Juni wurden noch 0,1181 EUR Dividende je Aktie ausgeschüttet. Zur Sicherheit bitte eine Stoppmarke bei 3,40 EUR beachten!
++ Norwegens Aktienmarkt hat im laufenden Jahr etwa 16 % zugelegt, die Aktie von Höegh Autoliners (ISIN: NO0011082075) dagegen um 30 %. Hinzu kommen noch drei Ausschüttungen, eine weitere Zahlung steht für den 18.12. an. Das dritte Quartal endete mit einem Umsatz in etwa auf Vorjahreshöhe von 349 Mio. USD und einem Reingewinn von immerhin 193 (142) Mio. USD. Die Zahlen machen deutlich, dass sich der Transport von Autos und Industriegütern lohnt.
Der Nettogewinn erreichte einen Wert von sagenhaften 55 % des Umsatzes. Beflügelt wurde das Ergebnis durch die um 5 % gestiegenen Bruttofrachtraten. Die Eigenmittelquote bleibt bei sehr soliden 64 % und die Nettoverschuldung konnte von 354 auf 255 Mio. USD abgebaut werden. Erneut wurden 245 Mio. USD des Gewinns an die Anteilseigner in Form von Dividenden ausgeschüttet. Höegh bleibt somit einer der dividendenfreundlichsten Konzerne im skandinavischen Raum mit 13 % aktueller Ausschüttungsrendite.
Die Aktie wurde am 09.12. ex Dividende gehandelt. Die Ausschüttung je Aktie lag immerhin bei 14,04 NOK. Nächste Auszahlungen erfolgen im Februar, April und August. DNB bleibt bei der Kaufempfehlung mit Kursziel 152 NOK. Aktueller Kurs: 110 NOK. Wir empfehlen, weiterhin an den im OBX Index enthaltenen Aktien festzuhalten.
Was den Wert langfristig interessant macht, ist außer der immer noch günstigen Bewertung mit dem siebenfachen Jahresgewinn auch die umweltfreundliche Ausrichtung. Höegh will die Schadstoffemissionen seiner Flotte deutlich reduzieren und hat in diesem Zusammenhang zwölf neue Schiffe bestellt, die auf Basis von 'grünem Ammoniak' weniger Schadstoffe ausstoßen sollen. Bislang sind die hohen Emissionen im Schifffahrtsbereich ein großes Problem.
++ Gute Kondition hatte in den jüngsten Wochen die Aktie des Yoga- und Sportmodekonzerns Lululemon Athletica Inc. Nach einem Kursrutsch aufgrund schwacher Ergebnisse empfahlen wir auf einem stark gedrückten Level bei 270 EUR den Einstieg (vgl. 'finanztip' 42/24). Die Aktie (ISIN: US5500211090) bescherte innerhalb von zwei Monaten einen Gewinn von 37 %.
Entspannt hat sich das unter Druck geratene Kursfundament vor allem aufgrund des starken Ergebnisses im dritten Quartal. Vor allem das internationale Geschäft expandierte mit einem Drittel Zuwachs wieder wie gewohnt. Insgesamt stieg der Umsatz um 9 % auf 2,4 Mrd. USD. Der Verkauf von Yogamatten und Sportbekleidung steuerte einen Vorsteuergewinn von 1,4 Mrd. USD bei. Es wurden 28 neue Läden eröffnet und 1,6 Mio. Aktien für über 408 Mio. USD zurückgekauft.
Einen Kursschub dürfte auch die Nachricht ausgelöst haben, das bestehende Aktienrückkaufprogramm um eine weitere Mrd. USD aufzustocken. Lululemon beendete das Quartal mit einem Cash-Bestand von 1,2 Mrd. USD und dürfte auch im kommenden Jahr vom Trend zu sportlichen Aktivitäten profitieren. Wer weiter auf der Fitnesswelle mitschwimmen möchte, sollte auf jeden Fall eine Stoppmarke bei 340 EUR einrichten!
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