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Das Signal ist klar: Die Inflationsgefahr scheint gebannt; ablesbar an höheren Kursen, die Anleger seit zwei Monaten bereit sind, für Staatsanleihen zu zahlen. Die Verzinsungen der Anleihen, die Umlaufrenditen, sinken, obwohl die EZB den Leitzins jüngst noch einmal heraufgesetzt hat.

Unser Bond der Woche ist weitgehend frei von solchen irritierenden Einflüssen. Es ist der 5,50-%-EUR-Bond der Petróleos Mexicanos (Pemex) mit Restlaufzeit nur...

Das fragile Fundament an den Finanzmärkten hat auch das Interesse an Gold wieder beflügelt. Nach Aussagen des World Gold Councils (WGC) stieg die Nachfrage nach dem Edelmetall in Form von Barren und Münzen im ersten Quartal um 5 % auf über 300 Tonnen. Zusammen mit den hohen Käufen der Notenbanken von insgesamt 228 Tonnen konnte so der Nachfragerückgang bei den ETF's mehr als kompensiert werden; der Vorjahreswert wurde um 1 % übertroffen. Vor...

++ Ford Motor Credit Co. LLC zahlt 6,125 % Coupon für die neue EUR-Anleihe mit nur fünf Jahren Laufzeit bis 15.05.28. Das Rating lautet BB+. Das ist die oberste Stufe des Ramschs. Der Ansporn für den Autoriesen muss groß sein, möglichst bald für die Absatzfinanzierungsgesellschaft den Aufstieg in die Investment-Qualität zu schaffen. Das würde die Zinskosten für weitere Anleihen deutlich verringern. Wir meinen, die 'Fords' könnten das schaffen. ...

++ Eine inzwischen fast ausgetrocknete Anlagevariante sind Genussscheine. Einigermaßen aktiv gehandelt werden nur noch wenige Papiere, wie bspw. der von der Mediengruppe Bertelsmann SE ausgegebene Genussschein aus '01 (ISIN: DE0005229942). Das Jahr '22 wurde mit einem neuen Rekordergebnis (Umsatz +8,3 % auf 20,245 Mrd. EUR) abgeschlossen und ein Konzernergebnis von 1,1 Mrd. EUR ausgewiesen.

Ohne Zukäufe erreichte das Geschäftsvolumen ein Plus...

Die EZB senkt den Ankauf neuer Staatsanleihen: Italien, Spanien und andere Schuldenländer müssen nun mehr als bislang private Anleger und Fonds überzeugen, Geld für neue Anleihen zu geben; am besten mit höheren Coupons.

Unser Bond der Woche zahlt schon jetzt einen höheren Coupon. Es ist die neue Anleihe des Landes Hessen mit 3,635 % Coupon für nur gut drei Jahre Laufzeit bis 27.10.26 (ISIN: DE000A1RQEJ9). Damit stellen die Hessen andere...

Die massive Abwertung des Japanischen Yen sorgte bei Anlegern, die in EUR abrechnen, bereits '22 für Verluste von 14 %. In Landeswährung gingen die Kurse nur etwa halb so stark zurück. Der Ausverkauf des Yen scheint sich auch im laufenden Jahr fortzusetzen. Während das meistbeachtete Börsenbarometer in Tokio seit Jahresanfang um etwa ein Zehntel zugelegt hat, radierten die Währungsverluste etwa die Hälfte des Zugewinns wieder aus. Trotzdem...

++ Finnland zahlt 3 % Coupon für die neue, reichlich zehnjährige Staatsanleihe bis 15.09.33. Im Hinblick auf die geringeren Ankäufe durch die EZB erscheint es wenig überraschend, dass die schon am 04.05.2023 herausgekommenen 1.000er Finnen-Stücke jetzt nicht mehr mit 101,50 %, sondern 'nur' mit 99,80 % bezahlt werden, entsprechend 3,02 % Rendite p. a. für diese gute Bonität AA+ (ISIN: FI4000550249). 

++ Anleger, die vor drei Jahren insgesamt 10...

Etwa ein Fünftel haben Europa-Werte seit der Ausverkaufsphase im letztem Herbst bereits hinzugewonnen. Europäische Werte in den Fokus nimmt der von Goldman Sachs aufgelegte Eurozone Equity Income Fund (ISIN: LU0127786431). Das Portfolio von über 840 Mio. EUR konzentriert sich auf Frankreich (40 %), Deutschland (24 %), die Niederlande (12 %) und Italien (8 %). Kleinere Anteile zwischen 2 und 4 % liegen in Großbritannien, Finnland, Irland und...