Strategiefonds Sachwerte Global/Strategiefonds Sachwerte Global Defensiv
RP Rheinische Portfolio Management: Sicherheit durch Investition in Sachwerte
1. Management, Marktumfeld und Strategie:
Die 2007 gegründete RP Rheinische Portfolio Management GmbH (RP) erhielt noch im gleichen Jahr ihre Zulassung gemäß § 32 KWG als Finanzdienstleistungsinstitut von der BaFin. Zielsetzung war von Anfang an, als inhabergeführter und (banken-)unabhängiger Vermögensverwalter die Investmentideen im Interesse der Kunden ohne entsprechende Konzernvorgaben verfolgen zu können. Dabei steht der langfristig stetige Wertzuwachs für die Anleger bei gleichzeitiger Begrenzung der Wertschwankungen im Fokus. Getreu dem Unternehmensmotto 'Wir erhalten Werte' verfolgt RP in seinen mittlerweile neun offenen Fonds einen konservativen Ansatz. Die Investmentstrategien folgen dabei klaren Regeln und teilweise auch systematischen Ansätzen, die es Anlegern und Vermittlern erleichtern, das jeweils geeignete Konzept zu finden. Per Ende Februar 2017 betreute RP ein Vermögen von ca. 220 Mio. €.
"Gerade nach den Erfahrungen der zurückliegenden Finanzmarktkrise sind wir grundsätzlich der Ansicht, dass Anlegern zunächst höhere Sicherheit vor einem Noch-Mehr an Rendite bevorzugen. Deshalb konzentrieren wir uns auf eher defensive Ansätze. Denn unsere Maxime ist es, langfristig mit möglichst geringen Rückschlägen einen Mehrwert, der einige Prozentpunkte über die Inflationsrate hinausgeht, für unsere Anleger zu erzielen. So bieten wir mit unseren unterschiedlichen Anlagekonzepten die Möglichkeit, gleichzeitig in verschiedene Anlageklassen zu investieren. Durch die damit verbundene Risikostreuung können größere Verluste vermieden werden. Dabei ist erfolgreiche Geldanlage kein Sprint, sondern ein Marathon. Systematisch, diversifiziert und langfristig, lauten daher die Leitlinien unserer Investmentstrategie", erläutert Christian Roch, GGF RP Rheinische Portfolio Management GmbH.
2. Investmentprozess:
Das hier analysierte Fondspärchen Strategiefonds Sachwerte Global und Strategiefonds Sachwerte Global Defensiv investiert bezeichnenderweise weltweit mit dem Schwerpunkt in Sachwerte wie Immobilien, Rohstoffe wie bspw. Gold, Substanzaktien und ausgewählte Rententitel wie z. B. inflationsgeschützte Anleihen. Dabei erfolgt keine direkte Investition durch den physischen Erwerb einzelner Sachwerte, sondern eine indirekte Investition bspw. über Investmentanteile, Beteiligungen, ETFs oder Schuldverschreibungen. Beide Fonds investieren in die gleichen Assetklassen, jedoch mit unterschiedlichen Zielbandbreiten (s. nachfolgenden Kasten).
Das Anlageziel ist die Erwirtschaftung von positiven Realrenditen und somit der Schutz des Kundenvermögens. So strebt das Management beim Sachwerte Global eine Rendite von mindestens 4 % und beim Sachwerte Global Defensiv von mindestens 2 % jeweils über der aktuellen deutschen Inflationsrate an. Neben den Renditezielen legt das Management beim Defensiv-Fonds zudem besonderen Wert darauf, unabhängig von der Entwicklung der Kapitalmärkte, möglichst jedes Kalenderjahr mit einem positiven Ergebnis abzuschließen. Dieser defensive Ansatz spiegelt sich auch in der aktuellen Allocation der Assetklassen wider (s. nachfolgenden Kasten).
3. Absicherungsstrategien und Besonderheiten:
Neben der Diversifizierung durch die Investition in unterschiedliche Assetklassen und weltweite Ziele werden bspw. Währungsrisiken durch Derivate abgesichert. "Derzeit boomen die Aktienmärkte. Die Fundamentaldaten konnten sich zwar verbessern, können aber bei weitem nicht mit den zum Teil euphorischen Stimmungsindikatoren mithalten. Kurzfristig liegt eine Korrektur in der Luft. Ob und wann diese kommen wird, steht allerdings noch in den Sternen. Wir beginnen jedenfalls damit, die Risiken etwas zu reduzieren", schätzt Roch die aktuelle Lage ein und offenbart so, dass auch aktives Fondsmanagement zu den wesentlichen Absicherungsstrategien zählt.
4. Performance und Positionen:
Die am 05.11.2010 aufgelegten Fonds verfügen mittlerweile über mittelfristig konkrete Ergebnisse. Beide Fonds erreichten zum letzten Berichtszeitpunkt Ende Februar 2017 neue Höchststände. Mit einem Gesamtzuwachs von 21,54 % seit Fondsauflage und 11,83 % in den zurückliegenden 12 Monaten entwickelte sich der Strategiefonds Sachwerte Global ertragsstärker als sein defensiver Bruderfonds, der hier einen Gesamtzuwachs von 12,62 % seit Auf-lage bzw. +4,88 % in den jüngsten 12 Monaten vor-weisen kann. Die Jahresergebnisse des Sachwerte Global weisen mit –2,79 % (2011) bis +8,49 % (2012) eine gewisse, aber durchaus erträgliche Schwankungsbreite aus. Noch stabiler zeigen sich die Erträge des Sachwerte Global Defensiv: Vom 'schlechtesten' Kalenderjahresergebnis von +0,29 % (2013) bis hin zu +5,28 % (2012) reicht die Spanne hier. So spie-geln die Ergebnisse die erfolgreiche Umsetzung der jeweiligen Investitionsstrategie wider, die auch zur Peergroup keinen Vergleich scheuen muss.
5. Eckdaten:
++ Fondsname: Strategiefonds Sachwerte Global, ISIN/WKN: DE000A0RHEQ5/A0RHEQ, Fondsvolumen: 22,98 Mio. €, Verwaltungs- u. Verwahrstellenvergütung: 1,55 %
++ Fondsname: Strategiefonds Sachwerte Global Defensiv, ISIN/WKN: DE000A0RHER3/A0RHER, Fondsvolumen: 15,64 Mio. €, Verwaltungs- u. Verwahrstellenvergütung: 1,30 %
++ Für beide Fonds: Auflagedatum: 05.11.2010, Ausgabeaufschlag: max. 5 %, Fondswährung: EUR, Gewinnverwendung: thesaurierend, KVG: Warburg Invest KAG mbH, Verwahrstelle: Kreisparkasse Köln, Fondsmanager/Kontakt: RP Rheinische Portfolio Management GmbH, Von-Werth-Str. 15, 50670 Köln, GGF Christian Roch, Tel: 0221 8295 6100, Internet: www.rp-management.de
6. 'k-mi'-Fazit:
Beide Fonds sind durch ihre Investitionsschwerpunkte im Sachwertbereich auf Sicherheit ausgerichtet. Trotz des Nullzinsumfeldes in den zurückliegenden Jahren haben sie ihre Renditeziele nahezu erreicht und sind gegenüber vergleichbaren Fonds in ihrer Peergroup besser. Zudem hat der Strategiefonds Sachwerte Global Defensiv sein Ziel, jedes Kalenderjahr mit einem positiven Ergebnis abzuschließen, siebenmal hintereinander erfüllen können. Bei beiden Fonds untermauern die niedrigen jährlichen Durchschnitts-Volatilitäten (5,54 % p. a. bzw. 2,60 % p. a.) ebenso wie der vergleichsweise geringe Maximum Drawdown (–7,68 % bzw. –3,07 %) die erfolgreiche Umsetzung der konservativen Strategien mit attraktiven Wertzuwächsen im vergleichbaren Wettbewerbsumfeld. So eignen sich die Fonds für Anleger, die weltweit investierende sicherheitsorientierte Fonds suchen, in der Defensiv-Variante sogar mit dem Anspruch keine Rückschläge auf dem Kurszettel hinnehmen bzw. diese dem Kunden erklären zu müssen.